新型城鎮(zhèn)化深入推進，棚戶區(qū)改造喝上頭啖湯。近日召開的國務院常務會議指出，研究部署加快棚戶區(qū)改造是新型城鎮(zhèn)化工程之一，預計撬動3000億投資市場，并帶動水泥、玻璃等建材行業(yè)。實際上自2012 下半年水泥需求出現(xiàn)好轉，除了因為基建復蘇等城鎮(zhèn)化市場的拉動，基建投資大幅反轉帶動水泥需求明顯好轉。雖然水泥等建材行業(yè)目前供過于求矛盾仍然突出，但在政策的刺激下，行業(yè)發(fā)展仍值得關注。

      撬動3000億投資

      把錢用在“刀刃”上，棚戶區(qū)改造就是其中之一。26日召開的國務院常務會議，研究部署加快棚戶區(qū)改造。會議強調，棚戶區(qū)改造既是重大民生工程也是重大發(fā)展工程，可以有效拉動投資、消費需求，帶動相關產業(yè)發(fā)展等積極效應。

      棚戶區(qū)改造直接帶動建材行業(yè)的投資。預計今年304萬戶的棚戶區(qū)改造，按每戶50平方米推算（建安成本2000元/平方米），至少可以拉動3000億元以上的投資，帶動相關產業(yè)發(fā)展，持續(xù)形成新的經濟增長點，從而有助于穩(wěn)增長。

      城鎮(zhèn)化是一個寬泛的概念，初了傳統(tǒng)意義上的基礎設施建設外，戶籍制度改革、智慧城市概念、收入分配改革等，都屬于城鎮(zhèn)化范疇。相對于傳統(tǒng)城鎮(zhèn)化來說，新型城鎮(zhèn)化并不是以往的“造房”運動，而是“造城”運動，新型城鎮(zhèn)化更著重保障房、安居房以及基礎設施的建立與完善，甚至到細分領域，新型城鎮(zhèn)化是帶動當?shù)鼐用裎镔|文化水平上升的行政手段。

      在城鎮(zhèn)化背景下，建材無疑是最大收益行業(yè)。由于城市集群促發(fā)配套交通基建需求提升，拉動水泥需求。另外，人口轉移城鎮(zhèn)，地產長期發(fā)展維持水泥需求。參考各國水泥消費增速和城鎮(zhèn)化水平關系，建材行業(yè)的發(fā)展一定程度上反映了城鎮(zhèn)化進度。

     “城鎮(zhèn)化”后開始復蘇 水泥仍供過于求

      在建材行業(yè)中的水泥產業(yè)，具有周期行業(yè)特征，最直接的影響因素是下游需求是否旺盛。以往來看，水泥廠商的客戶主要為房地產開發(fā)商，隨著新型城鎮(zhèn)化的深入，這一格局有望稍作改變。首先是，城鎮(zhèn)化的棚戶區(qū)改造、保障房業(yè)務對水泥建材需求同樣旺盛。另外還有基礎項目建設，這部分業(yè)務都需要水泥建材的供給。

      這集中反映在去年拉開帷幕的城鎮(zhèn)化。2012年下半年建材行業(yè)有回暖跡象，水泥需求好轉更多來自基建復蘇拉動，下半年發(fā)改委大量批復了基建項目以及各種相關債券發(fā)行解決資金問題，基建投資大幅反轉帶動水泥需求明顯好轉。預期基建復蘇趨勢在2013 年依舊可以維持，其中鐵路、公路、水利、城市軌道投資高增對水泥需求做較大正向貢獻。

      在2013年， 新開工面積增速轉正，或帶來行業(yè)轉暖。其中，市民化改革將促進居民整體消費升級，以農村人口市民化帶來巨大地產需求長期逐漸釋放。國泰君安建材行業(yè)研報預計，2013年新開工面積增速10.4%（2012年為-7.3%），地產投資增速15.5%。新開工面積增速轉正或將給相關建材上市公司的經營狀況帶來利好。

      不過，相關行業(yè)研報顯示，目前水泥建材產量仍然過多，處于供過于求狀態(tài)，特別是今年第一、第二季度的雨季影響，中東部、華南等地區(qū)的水泥價格出現(xiàn)回落。