摘要:

經(jīng)歷水泥價(jià)格幾輪上漲后，部分機(jī)構(gòu)選擇適時(shí)套現(xiàn)離場(chǎng)，但也有膽大的投資者選擇繼續(xù)駐守，其中自帶國(guó)企改革光環(huán)的祁連山前十大流通股東榜單出現(xiàn)較大變化。......

??上市公司一季報(bào)已于4月披露完畢，大多數(shù)水泥企業(yè)凈利潤(rùn)超出預(yù)期。《證券日?qǐng)?bào)》記者近期梳理13家以水泥生產(chǎn)、銷售為主業(yè)的上市公司一季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示水泥企業(yè)盈利較強(qiáng)，但由于錯(cuò)峰生產(chǎn)等因素，南北水泥企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)較大差異。業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者預(yù)測(cè)，水泥行業(yè)全年行情依舊火熱。

??一季度流通股東榜單中，祁連山因國(guó)企改革概念獲得機(jī)構(gòu)投資者追捧。

??13家公司

??從一季度報(bào)告來(lái)看，13家水泥上市公司整體業(yè)績(jī)超出預(yù)期，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416.08億元，同比增長(zhǎng)15.16%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)54.99億元，同比增長(zhǎng)151.33%。其中，海螺水泥盈利能力驚人，公司一季度營(yíng)業(yè)收入為187.67億元，同比增長(zhǎng)37.59%，凈利潤(rùn)為47.78億元，同比增長(zhǎng)121.90%，公司凈利潤(rùn)占上述水泥企業(yè)凈利潤(rùn)總和的86.89%，規(guī)模效益和管理水平凸顯。

??第二梯隊(duì)中，華新水泥和塔牌集團(tuán)分別以5.3億元、3.72億元的凈利潤(rùn)位居二、三位，萬(wàn)年青、上峰水泥三家公司的凈利潤(rùn)也超過(guò)了億元；此外，四川雙馬、福建水泥也實(shí)現(xiàn)盈利，但金隅集團(tuán)、天山股份、*ST青松、祁連山、冀東水泥、寧夏建材一季度業(yè)績(jī)虧損。

??“一季度本來(lái)就是淡季，之前很多公司都是虧損的。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“2017年水泥價(jià)格大漲，但大多數(shù)企業(yè)一季度還是沒(méi)能實(shí)現(xiàn)盈利，但全年凈利潤(rùn)都很高，所以一季度的虧損對(duì)全年業(yè)績(jī)影響不大，屬于正常。”

??盡管個(gè)別企業(yè)一季度仍出現(xiàn)虧損，但當(dāng)前水泥及相關(guān)產(chǎn)品的毛利率較高。綜合2017年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，全行業(yè)的水泥產(chǎn)品毛利率都維持在30%左右；熟料毛利率則在15%-25%之間，其中上峰水泥的熟料毛利率可達(dá)41%；混凝土的毛利率在20%左右，其中寧夏建材的混凝土毛利率達(dá)到了32%。

??錯(cuò)峰生產(chǎn)

??記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，一季度虧損公司中，除了天山股份虧損同比額減少外，金隅集團(tuán)、冀東水泥、祁連山和寧夏建材虧損額同比進(jìn)一步擴(kuò)大。

??冀東水泥一季報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)虧損4.86億元，同比下降。水泥依然是主業(yè)的金隅集團(tuán)表示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.13億元，同比下降148.26%。地處西北的兩家公司中，祁連山稱，一季度公司凈利潤(rùn)虧損了1.39億元，同比下降14.91%；寧夏建材一季度虧損8683.71萬(wàn)元，去年同期僅虧損5825.51萬(wàn)元。

??全行業(yè)形勢(shì)一片大好，為何部分公司一季度虧損額卻進(jìn)一步擴(kuò)大？祁連山相關(guān)工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“2017年12月我們公司開(kāi)始實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，2018年3月中旬結(jié)束，這期間水泥銷量下滑，導(dǎo)致了利潤(rùn)下滑。”

??“錯(cuò)峰生產(chǎn)是最直接的因素。”前述業(yè)內(nèi)人士也對(duì)這一說(shuō)法表示肯定：“現(xiàn)在北方地區(qū)一季度基本全部都在實(shí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，企業(yè)成本還在，就會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)減少。”

??機(jī)構(gòu)押寶

??經(jīng)歷水泥價(jià)格幾輪上漲后，部分機(jī)構(gòu)選擇適時(shí)套現(xiàn)離場(chǎng)，但也有膽大的投資者選擇繼續(xù)駐守，其中自帶國(guó)企改革光環(huán)的祁連山前十大流通股東榜單出現(xiàn)較大變化。

??祁連山因中建材的重組引發(fā)的國(guó)企改革概念備受機(jī)構(gòu)追捧，一季度公司前十大流通股東榜單中新進(jìn)了四家機(jī)構(gòu)投資者，有三名自然人退出。其中，社保基金六零二組合持股843.23萬(wàn)股，位居第六位；中國(guó)人壽-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品持股725.37萬(wàn)股，位居第七；中國(guó)人壽-國(guó)壽瑞安產(chǎn)品持股599.99萬(wàn)股，位居第八；招商證券持股446.75萬(wàn)股，位居末席。

??對(duì)于海螺水泥，機(jī)構(gòu)投資者依然偏愛(ài)。一季度，社保基金組合一零六殺入前十大流通股東榜單，持股1861.26萬(wàn)股，位列第九位；中國(guó)人壽-個(gè)人分紅產(chǎn)品持有1742.84萬(wàn)股，位居第十位。